8 Arten von kontroversen Schuldverschreibungen

Ein Schuldtitel ist ein Finanzinstrument, das von einem Unternehmen oder einer Institution ausgegeben und an einen Investor mit einer Vereinbarung verkauft wird, den Nennwert und die Zinsen zurückzuzahlen, bis ein vereinbarter Fälligkeitstermin oder Verlängerungstermin erreicht ist. Zu den gängigen Arten von Schuldverschreibungen zählen Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und Kommunalanleihen.

Traditionell haben Anleger aufgrund des damit verbundenen geringeren Risikos Schuldverschreibungen gekauft. In den letzten Jahren ist jedoch eine neuere Klasse risikoreicherer, kontroverser Schuldtitel entstanden. Hierzu zählen Katastrophenanleihen, besicherte Schuldverschreibungen, besicherte Darlehensverpflichtungen, hypothekarisch besicherte Wertpapiere, besicherte Hypothekenverpflichtungen, gedeckte Schuldverschreibungen, Todesanleihen und Junk Bonds. Viele Finanzexperten verweisen auf diese Arten von Schuldverschreibungen als einen der Hauptverursacher der Finanzkrise von 2008.

Im Gegensatz zu traditionelleren Schuldtiteln kaufen einzelne Anleger diese kontroversen Arten von Schuldtiteln normalerweise nicht. Institutionelle Anleger wie Hedgefonds und Pensionskassen sind in der Regel die Hauptabnehmer.

01 Katastrophenanleihen

Katastrophenanleihen, auch Cat Bonds genannt, wirken wie Schuldverschreibungen, bis katastrophale Ereignisse wie Erdbeben und Stürme eintreten. Dann verwandeln sie sich im Wesentlichen in Haftpflichtversicherungen, die den Emittenten tatsächlich bezahlen.

02 Besicherte Schuldverpflichtungen

Collateralized Debt Obligations oder CDOs sind eine Art von Schuldverschreibungen, die durch andere Schuldtitel besichert sind. Anleihen bauen auf Anleihen auf, wenn Sie so wollen. Ein CDO entsteht, wenn ein Finanzinstitut die Schulden der Kreditnehmer zusammenlegt, sie nach dem Risiko aufteilt und diese geteilten Schuldenpools, sogenannte Tranchen, an Anleger verkauft.

03 Besicherte Darlehenspflichten

Eine Collateralized Loan Obligation (CLO) ist eine Variation des CDO-Konzepts. Die zugrunde liegenden Vermögenswerte sind jedoch Unternehmensanleihen mit geringer Bonität anstelle von öffentlich gehandelten Anleihen. Ähnlich wie bei einem CDO fasst ein Finanzinstitut Darlehensschulden zu einem CLO zusammen, teilt sie nach dem Risiko auf und verkauft diese Schuldengruppen oder Tranchen.

04 Mortgage Backed Securities

Ein hypothekenbesichertes Wertpapier (MBS) ist ein Schuldtitel, der mit Hypotheken für Eigenheime besichert ist - normalerweise ein Bündel mehrerer Hypotheken mit ähnlichen Zinssätzen oder ähnlichen Merkmalen. Anleger erhalten in der Regel monatliche Zahlungen, die Zinsen und Kapital beinhalten.

05 Besicherte Hypothekenverpflichtungen

Eine Collateralized Mortgage Obligation (CMO) ist eine Art hypothekenbesichertes Wertpapier. Es ähnelt einem CLO, mit der Ausnahme, dass es auf Hypothekenpools und nicht auf anderen Krediten basiert. Es ist auch als Real Estate Mortgage Investment Conduit (REMIC) bekannt.

06 Pfandbriefe

Covered Bonds sind in Europa schon seit einiger Zeit üblich, in den USA werden sie jedoch immer beliebter. Obwohl sie einer CMO oberflächlich ähneln, haben sie einen entscheidenden Unterschied, der das Risiko für den Inhaber drastisch verringert: Sie werden durch eine separate Gruppe von Vermögenswerten abgesichert, sodass der Anleger nicht sein gesamtes Geld verliert, wenn ein Finanzinstitut dies tut begibt die Anleihe insolvent wird.

07 Todesbindungen

Todesfallversicherungen bestehen aus übertragbaren Lebensversicherungen, die gebündelt und an Anleger verkauft werden. In diesem Fall kauft ein Unternehmen die Lebensversicherung einer Person gegen eine einmalige Barzahlung.Dieses Unternehmen, das normalerweise als Life Settlement-Unternehmen bekannt ist, verkauft die Police an eine Investmentbank weiter, die mehrere Policies zusammenfasst, um sie als Anleihen zu verkaufen.

08 Junk Bonds

Junk Bonds ähneln regulären Anleihen, mit der Ausnahme, dass der Emittent eine niedrige Bonität aufweist. Dadurch haben sie das Potenzial, höhere Renditen als reguläre Anleihen an Anleger zu zahlen, gehen jedoch auch höhere Risiken ein.