Grundlegendes zur Bilanzierung von Investmentfonds

Die Bilanzierung von Investmentfonds ist eine kritische Angelegenheit für das Finanzsystem, da die Publikumsfonds den direkten Besitz von Wertpapieren wie Aktien und Anleihen zunehmend bevorzugen. Insbesondere haben viele, wenn nicht die meisten Einzelanleger und Privatkunden, die Mehrheit ihrer Ersparnisse in 401 (k) von Arbeitgebern gesponserten Plänen, die typischerweise eine Auswahl an Investmentfonds als Anlageentscheidungen anbieten. Das Endprodukt der Fondsbuchhaltung ist die genaue Preisgestaltung dieser Anlageinstrumente und die korrekte Zuordnung der Anlageerträge zu deren Inhabern.

Dies ist daher ein wichtiges Anliegen für die Chief Financial Officers, Controller und Operations Manager von Investmentfondsgesellschaften.

Aspekte der Rechnungslegung auf Gegenseitigkeit

Es umfasst eine Vielzahl grundlegender Aufgaben, die von internen Mitarbeitern ausgeführt oder an andere Anbieter, wie beispielsweise Depotbanken, vergeben werden können:

• Tägliche Berechnung des Wertes seines Anlageportfolios. Siehe unten die Diskussion des Nettoinventarwerts (NAV).
• Antizipation und Erfassung sämtlicher Erträge wie Dividenden und Zinsen.
• Richtig aufgelaufene Zinsen für Anleihen und andere ähnliche festverzinsliche Wertpapiere des Anlageportfolios.
• Richtig Abschreibung des Abschlags oder der Prämie beim Kauf von Anleihen. Siehe ausführliche Erklärung unten.
• Erfassung aller Wertpapiertransaktionen wie Kauf und Verkauf von Portfolioinvestitionen.
• Erfassung aller realisierten Kapitalgewinne, sowohl kurzfristig als auch langfristig, die aus Wertpapiertransaktionen im Fonds resultieren.

• Erfassung aller Mittelzu- und -abflüsse aufgrund von Käufen und Rücknahmen von Anteilen durch Anleger.
• Aufzeichnungen über die von jedem Anteilinhaber des Fonds gehaltenen Anteile und durchgeführten Transaktionen.
• Nachverfolgung von Ausschüttungen von Erträgen und Veräußerungsgewinnen an die Anteilinhaber des Fonds.

In den besten Abteilungen für die Fondsbuchhaltung werden diese Aktivitäten hochgradig automatisiert. Einige manuelle Eingaben, Überprüfungen und Anpassungen sind jedoch möglicherweise noch erforderlich.

Nettoinventarwert

Oft als NAV abgekürzt, ist dies der Gesamtwert des Anlageportfolios eines Investmentfonds, geteilt durch die Anzahl seiner ausstehenden Aktien. Die Standardkonvention sieht vor, den NIW am Ende jedes Handelstages basierend auf den Schlusskursen aller darin enthaltenen Wertpapiere zu berechnen. Der NAV berücksichtigt auch andere oben aufgeführte Aktivitäten.

Aufträge zum Kauf oder Verkauf von Anteilen eines Investmentfonds werden am Tag des NAV für den Tag ausgeführt, wenn sie vor Marktschluss eingehen. Wenn nicht, werden sie zum Schluss-NAV für den nächsten Handelstag ausgeführt.

Schuldentilgung

Wenn Anleihen mit einem Abschlag oder Aufschlag auf den Nennwert (dh zu einem niedrigeren oder höheren als dem Nennwert, der dem Anleger bei Fälligkeit der Anleihe zurückgezahlt wird) gekauft werden, ist die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Nennwert Der Wert wird über die Zeit als Anpassung des Zinsertrags der Anleihe erfasst.

Die Zinserträge aus einer mit einem Abschlag gekauften Anleihe sind höher als die tatsächlich erhaltenen Zinszahlungen. Bei einer Anleihe, die zu einer Prämie gekauft wurde, ist sie niedriger. Der Nettoeffekt besteht darin, dass ein Abschlag oder Aufschlag auf den Kauf einer bis zur Endfälligkeit gehaltenen Anleihe nicht als Kapitalgewinn oder -verlust, sondern als Anpassung des Zinsergebnisses erfasst wird. Die Amortisation der Anleihen wird täglich von Publikumsfonds berechnet.

Fallstudie

Es ist auch ein Paradebeispiel für die Art von Engagements, die im Bereich der Betriebsberatung anzutreffen sind. Eine führende Depotbank bot Investmentfonds-Rechnungslegungsdienstleistungen für Investmentfondsunternehmen an, die sie bereits für die Verwahrung von Wertpapieren nutzten. Die Bilanzierung von Publikumsfonds war in diesem Zusammenhang hauptsächlich mit der täglichen Berechnung des Nettoinventarwerts (NAV) verbunden. Die Bank und ihre Investmentfonds-Kunden waren mit der Aktualität und Genauigkeit der durchgeführten NAV-Berechnungen unzufrieden.

Die Bank beauftragte ein Beraterteam einer großen vier Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, um die Abläufe in der Abteilung zur Buchhaltung von Publikumsfonds zu untersuchen und Änderungen zu empfehlen, um diese zu verbessern. Das Beratungsteam der Big Four-Firma hat mehrere Tage lang beobachtet, wie die Rechnungsabteilung für Investmentfonds funktioniert, indem er die Mitarbeiter bei ihren täglichen Aufgaben überwacht. Die Berater befragten auch Mitarbeiter und ihre Führungskräfte, um besser zu verstehen, wie sie ihre Verantwortung wahrnahmen, und um zu beurteilen, wie gut sie sich mit der Rechnungslegung auf dem Gebiet der Fonds beschäftigten.

Informationsbeschaffung

Das Beratungsteam entwickelte detaillierte Ablaufdiagramme der Prozesse in der Abteilung, diskutierte diese mit dem Management und zeigte auf, wo die Arbeitsabläufe verbessert werden könnten. Die Berater schlugen auch eine verbesserte Automatisierung vor. Nach der Genehmigung durch das Bankmanagement suchten die Berater nach Softwareanbietern, deren Pakete der jeweiligen Situation der Bank entsprachen. Sie stellten dann ein System fest, das bereit war, das vorhandene System an die Anforderungen anzupassen, die für die einzigartige Situation der Bank und ihren Kundenmix erforderlich sind.

Prozessplanung

Anschließend erarbeiteten die Berater diese Spezifikationen im Detail und führten nach Abschluss jedes Moduls ausführliche Tests der Software durch, um sicherzustellen, dass die Berechnungen ordnungsgemäß durchgeführt wurden und das System dauerhaft und zuverlässig ist. Die Testphase der Benutzerakzeptanz dauerte mehrere Monate und erforderte äußerste Liebe zum Detail.

Als das System endgültig fertiggestellt war, überwachte das Beratungsteam die Installation und Implementierung und leitete die Schulung der Mitarbeiter. Es blieb vor Ort, bis die Bank sich sicher war, dass die neuen Verfahren gut funktionierten. Insgesamt dauerte das Projekt fast genau ein Jahr. Ein Team von drei Beratern war täglich bei der Bank vor Ort.